SKC 주가 및 재무제표 분석(2024)

SKC 주요 사업 내용

SKC는 다양한 산업 분야에서 사업을 영위하고 있습니다. ① 반도체 소재 : CMP 패드 및 블랭크 마스크 생산 및 판매, 고성능 컴퓨팅용 Glass 기판 사업화, 반도체 테스트 부품 사업으로의 진출​ ② 2차전지 소재 : 동박 및 실리콘 음극재 생산 및 판매, 글로벌 기업과의 파트너십을 통해 핵심 기술 확보 및 시장 진입 ③ 친환경 소재 : 생분해성 플라스틱 PBAT 레진 및 신소재 개발, 생분해 플라스틱 생태계 구축, 에너지 절감 소재 또는 부품의 제조 및 판매 SKC는 이러한 사업들을 통해 중장기적으로 매출 성장을 목표로 하고 있으며, 2025년까지 7.9조 원, 2027년까지 11.4조 원의 매출을 목표로 하고 있습니다​.

수주현황

SKC는 최근 반도체 산업과 전지 관련 소재에서 다수의 신규 프로젝트를 수주하였으며, 기존 고객과 장기 계약을 통해 안정적인 수익을 확보하고 있으며 신규 고객사와의 협력을 강화하고 있습니다. 또한 SKC는 베트남을 비롯한 아시아 지역에 생산 공장을 설립하고 있는 등 해외 진출을 적극적으로 추진하여 글로벌 수출 확대에 전력을 기울이고 있습니다. 

포괄손익계산서

2023년 매출액이 전년 대비 8,158억 감소함에 따라 영업이익과 당기순이익도 크게 감소하는 것을 볼 수 있습니다. 글로벌 경제 불황과 반도체 및 전기차 시장의 성장 둔화로 인해 주요제품의 수요가 감소했습니다. 특히 반도체와 전기차 배터리 소재 분야에서 수요 감소가 매출 감소에 크게 영향을 미친 것으로 보입니다. 또한 경쟁 심화에 따른 제품 가격하락, 원/달라 환율 변동은 해외 매출 비중이 높은 SKC에게 큰 영향을 미쳤습니다. 비핵심 사업의 구조조정과 일부 사업 부분의 매각 또는 축소가 매출 감소로 이어 졌으나 이는 장기적인 관점에서 효율성을 높이기 위한 전략으로 볼 수 있습니다. 매출원가도 매출액에 98.6%를 차지하는데 이는 2022년 대비 14% 증가하였습니다. 그 원인을 살펴보면 금속과 화학물질 등의 가격 인상, 신규 사업 확장과 기존 사업의 생산 능력 확장을 위해 설비 투자와 유지보수 비용의 증가가 주요 원인으로 볼 수 있습니다. 판매관리비도 2022년 대비 478억 증가하는데 신규사업 확장 및 기존 사업 인력 보강과 관련하여 증가한 것으로 보입니다. 이로 인해 영업이익은 2022년 대비 4,024억원 감소하였고 당기순이익도 3,017억원 감소하였습니다.

제무상태표

유동자산 중 현금 및 현금성자산이 2022년 대비 5,674억이 감소하고 이익잉여금이 3,154억원 감소하였습니다. 반면 유형자산이 7,747억원 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 설비투자, 공장 확장, 신규 장비 도입 등으로 현금 지출이 발생했을 것으로 보입니다. 이익잉여금 감소는 순이익 감소에 따른 것으로 볼 수 있는데 이는 유형자산 투자로 인한 감가상각비 증가에 따른 것으로 볼 수 있습니다. 이를 통해 회사는 장기적인 성장을 도모하고자 하는 것으로 보입니다. 유념해서 보아야 할 매출채권 역시 매출액 감소에 따라 2,256억 감소하였고, 재고자산 역시 2,203억원 감소하여 정상적으로 영업을 추진하고 있는 것으로 보입니다.

현금흐름표

영업활동 현금흐름은 영업이익 부진으로 인한 영업손실 발생이 당기순이익이 감소에 큰 영향을 주어 마이너스입니다. 투자활동 현금흐름이 마이너스인 원인은 새로운 시설이나 장비에 대한 투자에 따른 상당한 현금 유출로 인한 것으로 보입니다. 재무활동 현금흐름의 경우 장·단기 차입금 증가와 사채의 증가를 통한 자금 확보, 지분 매각 등을 통해 현금을 확보하고 있음을 보여줍니다.

SKC 기업의 향후 전망

▶ 재무 실적과 구조조정 압박 SKC는 2023년 매출 1조 5707억 원을 기록했지만, 영업적자 2,163억 원을 내며 어려운 상황에 처해 있습니다. 이는 대내외 경영 환경이 어려운 가운데 이루어진 결과로, 2024년에도 적자가 지속될 가능성이 있습니다. 특히, 폴리올레핀(PO) 공급 과잉 문제가 2025년까지 지속될 전망으로, 구조조정 압박이 있을 것으로 예상됩니다​.

▶  사업 다각화와 신사업 추진 SKC는 반도체, 2차전지, 친환경 소재 등 3대 성장 축을 중심으로 사업을 다각화하고 있습니다. 특히, 반도체 테스트 솔루션 분야에서 글로벌 기업인 ISC를 인수하여 반도체 소재·부품 사업영역을 강화하고 있습니다. 이러한 신사업들은 향후 성장을 견인할 것으로 기대됩니다​.

▶  투자와 시장 반응 증권사 하나증권은 SKC에 대해 투자의견 'NEUTRAL'을 유지하며 목표가를 87,000원으로 설정했습니다. 이는 2024년도에 SKC가 성장통을 겪을 것으로 예상되지만, 장기적으로는 긍정적인 평가를 반영한 것입니다​.

▶ 주요 사업 영역의 발전 SKC는 동박과 유리 기판 사업에서 강력한 수주 잔량을 확보하며 긍정적인 신호를 보이고 있습니다. 특히, 동박 수주 잔량은 약 3조 원 규모로, 이는 향후 실적 개선에 중요한 역할을 할 것입니다​.